На днях анализировал динамику акций компаний из сектора недвижимости с целью отследить изменения в котировках связанные с инаугурацией. Подробнее об этом можно прочитать. здесь
Другим интересным результатом можно назвать изменения динамики акций с начала торгов. Честно говоря, меня несколько шокировал тот факт, что 3 из 8 компаний торгуются сильно ниже цены размещения(антирекорд – AFI, почти в два раза ниже), 2 – чуть ниже, и только 2 принесли хоть какую-то приличную доходность (ПИК не считается – 15% почти за 2 года – ниже инфляции). Можно допустить, что некоторые из них были просто переоценены при IPO, те же AFI и Система-Галс, но с остальными то что происходит? Почему уже около года падет Рэйвен, являясь одним из лидеров по инвестициям в складскую недвижимость? И чем ОПИН лучше всех прочих? (с 2004 года акции выросли почти в пять раз) Как объяснял мне кое-кто из финансистов: фондовый рынок двигается за общей конъюнктурой экономики, а котировки зависят от фундаментальных показателей деятельности конкретных компаний (собственно, на этом держится и фундаментальный анализ).Почему тогда у нас экономика растет, рынок недвижимости растет, сами компании сектора недвижимости растут и развиваются, а их акции падают? Оч. странно.
все потому, что наши банки, чтобы раздавать кому-то деньги внутри, вначале занимают их у западных. а те сейчас сильно ушиблены ипотечным кризисом и потому стали на порядок более прижимистыми и осторожными
не вижу связи между сокращением объемов проектного финасирования и падением курса акций, ни одна из этих компаний не испытывает проблем с ликвидностью (оно и понятно, иначе зачем бьло ipo проводить) я бы даже сказал наоброт, с условиях кризиса ликвидности компании, которые разместились на пике могут спокойно работать и не оглядываться на банки
Ваш коммент был бы справедлив, если бы у нас кто-то брал кредиты в банках, чтобы играть на бирже, как в китае, а так…
Занимательные наблюдения. Я не фондовый анаитик, но предложу гипотезу, что стоимость акций косвенно еще может зависить от успехов всей финансовой группы. Группа успешна – акции дочерней компании,з анимающейся недвижимостью тоже растут. Как там дела с акциями Африки-
Unity, коммент был ответом на цитату одного девелопера из ведомостей, которую удалили почему-то. там речь шла о том, что сейчас стало почти невозможно получить финансирование под строительство в российских банках на нормальных условиях (таких, чтобы проект вообще имел смысл с финансовой точки зрения). а когда становится сложнее доставать деньги на будущие проекты очевидно, что и общие горизонты компаний начинают несколько сокращаться. сейчас-то они работают спокойно благодаря привлеченным на бирже деньгам, но цена акций складывается во многом из ожиданий на будущее
2
взаимосвязь цитаты и темы “падений” была простая – заёмные деньги начали стоить дороже будущей доходности проектов афи в региональных проектах.
но разумеется, это для вас спам.
всего доброго.
2александр
бред. ставка по проектному финансированию у сбера сейчас 14-15%, маржа в девелоперском бизнесе гораздо выше, да у нас капрейт такой был год-полтора назад…ккак я уже писал раньше, падение началось до того, как в мире разразился credit crunch, а на тех кто рос до этого он вообще не повлиял
Вообще то по моему тут еще сильно все зависит от банка который проводит IPO, бывает что очень слабые компании проводят очень сильное IPO, потому что их акции выкупает банк по договорной цене. Кстати ОП
Насколько я знаю, банк-андеррайтер имеет опцион на покупку определенной доли акций, если он в процессе подготовки ipo понимает, что акции не пойдут вверх, естественно выкупать он ничего не будет, а если рассчитывает на рост курсовой стоимости, то приобретет по заранее определенной цене, а вообще вы правы от организаторов размещения зависит очень много.
по поводу даунтренда недавно общался с топом одной из вышеперечисленных компаний, говорит – все просто, площадки есть, стройка идет, а крупных проектов пока не реализовали, существенного CF по ним нет, компания живет в кредит…естественно её акции будут сливать…
довольно внятно, однако в принципе не объясняет продолжающегося штопора AFI при очень неплохой годовой отчетности…